Gary a récemment rejoint le Club Dividendes (le service où je partage tous les mois ce que je fais en bourse à 630 membres) et m’a demandé si je pouvais jeter un petit coup d’œil à son portefeuille actuel. Ni une, ni deux, j’ai cliqué sur le lien qu’il m’a donné et je me suis immédiatement dit qu’il fallait que j’en fasse une vidéo…
Tu verras qu’il y a plusieurs choses qui ne me plaisent pas et que je te déconseille de faire…
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#Dividendes #Bourse #Portefeuille
Je critique le portefeuille en bourse de mon client (rien ne va !)
Retranscription de la vidéo :
Allez, les amis, je vais analyser le portefeuille d’un client qui m’a envoyé cet e-mail : « Voici un lien vers mon portefeuille en bourse afin d’avoir ton avis sur ce qui cloche dans celui-ci. Comment l’optimiser ? Par avance, je te remercie pour ton temps et te souhaite à l’avance une bonne année 2025. »
Okay, les amis. On est ici, donc, au Vietnam. Je vais essayer de te montrer la vue rapidement même si elle ne casse pas 3 pattes à un canard. On est vraiment dans une petite vie de quartier. Et, je te propose qu’on passe tout de suite sur l’ordinateur pour qu’on fasse le détail une par une des positions de Gary.
Alors, tu vas voir, le portefeuille est très intéressant. Il y a beaucoup de choses à dire et surtout beaucoup de choses que je n’aime pas.
On se retrouve sur mon écran comme prévu. J’ai ouvert le lien Finary qui m’a été transmis par Gary. Et, on ne va pas perdre plus de temps. On va commencer directement puisque vous allez voir, il va y avoir beaucoup de choses à dire.
Alors, ce qu’on peut voir, c’est que c’est un portefeuille d’une valorisation de 63.000 €. Très bien. On va passer sur le côté performance, on n’est pas là pour parler de ça. On est vraiment là pour parler de la composition du portefeuille. Les frais, on voit que ça coute 18 € par an, parce qu’on va voir qu’il y a des trackers, on laisse de côté.
La diversification, ça m’intéresse déjà un petit peu plus. On voit qu’il y a 69% Etats-Unis, donc, ça, très bien, j’adore. Je ne « jure » que par les Etats-Unis. Mais, on va voir qu’il y a aussi beaucoup de choses un peu de France, mais surtout après de l’Allemagne, Espagne, Pays-Bas, on a de l’italien, on a du mexicain, on a du chinois.
Bref, il y a vraiment pas mal de choses. Ici, c’est développé par continent, je n’utilise jamais Finary, donc, je ne connais pas très bien leur interface.
Donc, cyclique, défensif, sensible, on va en parler après, et les secteurs, on a grosso merdo une bonne répartition dans plusieurs secteurs. Donc, ça, ce n’est pas ce qui me gênera le plus dans ce portefeuille. C’est-à-dire qu’il y a clairement d’autres choses qui vont me gêner.
En termes de performance, on a 2,54% de rendement, c’est très correct. Ce n’est pas du tout un portefeuille qui est spéculatif quand on voit la typologie du rendement. On est sur quelque chose de même plutôt assez défensif, bon père de famille, quand on voit, en tout cas la tête du rendement en sachant, je ne sais pas, si c’est un rendement à l’instant T du portefeuille ou un rendement sur prix de revient.
Je ne sais pas si en cliquant on peut savoir le petit « i » entre le prix de l’action et le revenu versé par vos actions. On ne sait pas si c’est notre prix de l’action ou le prix actuel.
Bref, en tout cas, 2,54 c’est plutôt défensif, bon père de famille, comme je vous le disais à l’instant.
Rentrons dans le détail, rentrons dans le détail.
En réalité, vous ne le voyez pas, ce n’est pas numéroté, mais, il y a une sacrée liste d’actions, il y en a 75, les amis. Donc, là, c’est déjà le premier point noir d’après moi, c’est qu’il y a énormément de positions en portefeuille.
Voilà, 75 positions sachant que le portefeuille vaut 66.000 $, ça veut dire qu’il y a moins de 1.000 $ en moyenne investis par position, c’est très très peu. On voit qu’il y a Coca-Cola, qui représente une belle part du portefeuille, 16.000 €, 12.000 pour LVMH, après on redescend à 5.600 pour du Apple. Et si on va vers le bas, il y a des positions à 100 balles, il y a des positions à 80 €, 60 – 50 et même des positions à 5 €, 3 €, 1 €, 10 €, 20 €, 30 €.
Donc, ça pour moi, c’est la première très grosse bêtise, c’est qu’avoir un portefeuille aussi diversifié avec des aussi petites lignes, c’est une catastrophe parce que c’est ingérable, c’est ingérable.
Quel intérêt d’aller faire un suivi fondamental d’une valeur comme, je ne sais pas, ici, Snap ou Atari ou je ne sais rien qui vaut 10 – 20 -30 – 40 € ? En fait, tu ne respectes pas ton temps. C’est-à-dire qu’il va falloir prendre du temps de surveiller cette valeur, alors qu’elle ne pèse rien dans ton portefeuille. Par exemple, Coca-cola, c’est intéressant, c’est une ligne à 16.000 €, ça vaut le coup de la suivre et il y a un intérêt financier derrière de la suivre.
Donc, ça, il faut faire vraiment attention à ça.
Donc, j’imagine que ce client, à priori, n’a pas qu’une approche dividendes, puisqu’on va voir que dans son portefeuille, il y a à la fois du tracker mais aussi des valeurs qui ne versent pas de dividendes.
Donc, c’est vrai que la première étape, c’est d’abord de définir le profil du client. Et, là, pour le coup, je ne l’ai pas en détail, si ce n’est l’email que je t’ai montré au tout début de la vidéo. Je n’ai pas le détail de son profil ni son âge, ni ses moyens, ni ses revenus.
Donc, il va y avoir vraiment une approche que je vais calquer sur la mienne, ici, qui est celle du dividende. Et, donc, c’est de cette façon que je vais analyser son portefeuille. Puisque vous le savez tous sur cette chaine je suis orienté dividendes. J’ai investi 1,1 millions de dollars sur des actions à dividendes aux Etats-Unis.
Donc, je vais vraiment prendre ce portefeuille en le calquant sur ma stratégie et dire ce que j’aurais gardé, pas gardé, ce qui me gêne, ce qui me gêne moins, etc, etc… Okay ?
Donc, les amis, il y a 75 positions. Donc, si je passe 1 minute par action, la vidéo va durer plus d’une heure. Donc, on va aller très très très vite. Okay ?
Coca-Cola, c’est une très belle boite. Okay ? C’est clairement une boite que je n’ai pas en portefeuille aujourd’hui mais que je pourrais rajouter à mon portefeuille parce qu’elle coche énormément de critères d’un point de vue fondamentaux. Donc, ça, je valide entièrement. Coca-Cola. Et, je sais qu’un jour, elle rejoindra mon portefeuille, ce n’est qu’une question de temps.
LVMH, j’éjecte tout de suite parce que c’est du français. Et, même si c’est une des boites que je préfère le plus en France et que j’aurais probablement en portefeuille si j’avais un PEA et que j’étais encore résident fiscal en France. Mais, c’est du français, donc, ça ne m’intéresse pas du tout.
Apple, c’est une très belle boite également, une des meilleures au monde, beaucoup de cash, très bons fondamentaux. Mais, le problème c’est que le dividende, c’est un micro-dividende.
Donc, pour toutes les autres valeurs dans la suite de la vidéo, où je vais dire que c’est du micro-dividende, le problème c’est qu’un micro-dividende pour que ça devienne un jour intéressant, soit il va te falloir beaucoup de temps et la condition que cette boite continue d’augmenter son dividende à un rythme soutenu, ou alors, il va te falloir énormément de capital.
Donc, ce n’est pas forcément les valeurs les plus optimales vers lesquelles se diriger quand on veut du dividende, il faut plutôt aller vers des valeurs qui offrent dès le début 2 – 3 – 4% de façon à faire en sorte qu’on a un équilibre parfait entre risque et rentabilité. Apple, malheureusement, c’est trop du micro-dividende.
Alors, on a un ETF World, donc, pourquoi pas, pour diversifier sur tous les pays du monde. Personnellement, moi, je suis 100% Etats-Unis, c’est le meilleur marché et de loin, pour plein de raisons. Donc, pour moi, je ne vois pas l’intérêt d’un ETF World. Je me concentrerais uniquement que sur les Etats-Unis.
Berkshire Hathaway, la boite du Tonton Buffett. Donc, évidemment, une très belle boite également. Le problème c’est que ça ne verse pas de dividendes. Donc, ça ne m’intéresse pas.
Pepsi, excellente boite, surtout en ce moment, au moment où je tourne cette vidéo. On est fin janvier. Et, clairement, 3,6% de dividendes. Pour moi, elle est sous-évaluée, en ce moment. Le dividende me semble super safe, 51 ans d’augmentation du dividende. Je pense qu’il y a en ce moment un très beau point d’entrée. Je la surveille activement en ce moment. Pourquoi pas une valeur qui pourrait rejoindre également le portefeuille, très beau portefeuille de marque.
McDonalds, également, c’est une très belle valeur. 2,5% de dividende. La valorisation me semble okay. 47 ans d’augmentation du dividende. C’est une valeur qui pour moi pourrait cocher pas mal de critères pour du dividende, également.
BNP, c’est français, donc, on dégage.
NVidia, le problème c’est clairement, potentiellement la valorisation et ce n’est même pas un micro-dividende, ici, puisqu’on est à 0,03% de dividende. Donc, autant te dire que si tu souhaites vivre de tes dividendes avec une boite comme NVidia, il va te falloir placer des millions voire des dizaines de millions d’euros.
BlackRock, 2% de dividendes, c’est safe. Mais, j’ai l’impression que c’est un peu trop cher. Je n’ai pas un très gros avis sur BlackRock mais ce n’est pas du tout celle qui m’attire le plus d’un point de vue fondamental.
Ensuite, si on va sur Netflix, Netflix c’est simple, il n’y a pas de dividendes. Donc, ça dégage direct.
Ensuite, on a Metlife. Alors, le problème de Metlife c’est que de 2007 à 2012, le dividende a stagné. Donc, moi, une boite qui fait stagner son dividende sans l’augmenter année après année c’est un red flag. Ça dégage tout de suite. Il faut que le board me montre qu’il a un intérêt pour les actionnaires et qu’il est en capacité de leur augmenter le dividende régulièrement année après année. Donc, Metlife, grosse faute pour les actionnaires, donc ça dégage d’office.
Microsoft, c’est une très belle boite mais c’est encore une fois un micro-dividende. Donc, malheureusement pour les raisons que j’ai évoquées précédemment, ça dégage.
Meta, très belle boite mais là aussi, c’est la même conclusion, c’est du micro-dividende. Donc, ça dégage.
La Clinica Baviera, donc, c’est une boite espagnole. Donc, ça dégage parce que ça ne rentre pas dans ma thèse d’investissement qui est de n’aller que sur le marché américain puisque c’est le meilleur marché au monde.
Mastercard, évidemment, une très belle boite mais micro-dividende à 0,6%. Donc, là, il va te falloir énormément de capitaux pour pouvoir vivre de Mastercard. Et, il faut encore une fois la condition que Mastercard augmente de façon agressive son dividende sur 5 – 10 – 15 – 20 ans pour que tu puisses construire une rentabilité sur prix de revient intéressante. Donc, condition pas du tout garantie.
Société Générale, c’est du français. Donc, ça dégage.
Ferrari, donc, évidemment boite italienne mais cotée au Pays-Bas. Donc, c’est pour ça que ça commence par NL. Donc, ça ne m’intéresse pas du tout c’est de l’européen.
BMW, pareil d’autant plus que c’est de l’automobile les deux-là. Donc, ça ne m’intéresse vraiment pas du tout.
Tesla. C’est simple, il n’y a pas de dividendes. Donc, ça dégage. Ça ne rentre pas dans la thèse.
Celanese. Il y a 3 mois, ils ont fait une baisse de 95% du dividende qui est censé être temporaire. Mais, le temporaire, c’est toujours permanent. Et, 95% de baisse du dividende, autant te dire que là, ça dégage immédiatement.
Visa, tu me vois venir, je pense. Excellente boite, mais micro-dividende à 0,7%. Donc, ça ne me plaît pas.
Alors, Coca-Cola Femsa. Alors, là, il ne faut pas se tromper ce n’est pas le « vrai Coca-Cola ». Coca-Cola Femsa c’est la boite qui fait tout ce qui est embouteillage pour Coca-Cola. Donc, Coca-Cola détient des parts dans cette entreprise mais, en réalité c’est une boite mexicaine, donc qui est achetable aux Etats-Unis via le ticket en US blablabla, via ce qu’on appelle un ADR.
Donc, les boites étrangères sont cotées aux Etats-Unis pour les américains à travers ce qu’on appelle un ADR. C’est un produit commercialisé par les banques qui permet aux investisseurs américains d’aller investir dans les entreprises étrangères de façon simplifiée.
Donc, là, il n’y a aucun intérêt puisqu’encore une fois, c’est une boite mexicaine. J’aurais largement préféré acheter le Coca-Cola directement.
Walmart. Walmart, pourquoi pas ? C’est une belle boite mais le problème c’est que le dividende il est inférieur à 1%. Et, je pense qu’en ce moment, la boite est un peu trop chère. Mais, ça reste évidemment une belle boite, très défensive. Donc, ça j’adore. Mais, dividende un peu timide, malheureusement.
SAP, c’est allemand. Donc, ça dégage.
Kering, le luxe français, c’est français, donc, ça dégage.
Rubis, c’est français, donc, ça dégage.
Cisco, dividende timide, 2,6%. Ce n’est pas trop mal, en réalité mais c’est un petit peu timide. Ça semble être une valeur assez safe mais j’ai un peu peur sur la valorisation au moment où je fais cette vidéo. Donc, pas ouf, pas dégueu mais ça ne m’intéresse pas forcément.
Safran, c’est français donc, ça dégage.
AXA, c’est français donc, ça dégage.
Amazon, c’est très simple. Amazon ça ne verse pas de dividendes. Donc, ça dégage.
Là, Equasens, c’est français donc, ça dégage.
Alphabet, c’est évidemment une très belle boite, Alphabet. Mais, le problème c’est que c’est un micro-dividende également, 0,4%, le dividende vient d’être annoncé, je crois, il y a 3 trimestres. Donc, c’est tout récent. Donc, ça ne rentre pas dans ma thèse d’investissement.
Richmont, c’est suisse. Donc, ça dégage.
Alibaba, c’est chinois donc ça dégage. Donc, là, pareil, c’est un ADR. Donc, c’est une façon pour les investisseurs américains d’investir de façon simplifiée dans des entreprises chinoises en rendant la cotation accessible aux Etats-Unis. Mais, bon, ça ne m’intéresse pas, c’est du chinois.
AirLiquide, français, encore moins, ça ne m’intéresse encore moins.
Procter & Gamble. Par contre, là, c’est très bien. C’est une très belle boite. Ça fait 68 ans que le dividende est en augmentation de suite, 134 ans qu’un dividende est versé. 2,5% de renta donc, un poil timide mais pas dégueu non plus. La valorisation me semble en ce moment okay. La dette, elle est okay. La croissance du dividende, elle est okay. Donc, franchement c’est une belle boite. Je ne l’ai pas en portefeuille pour être transparent mais c’est le genre de boite qui pourrait à un moment ou à un autre rejoindre le portefeuille. Secteur extrêmement défensif. Donc, ça, ça me plaît beaucoup et c’est dommage que ce soit uniquement une ligne à 156 €, ici. Donc, voilà.
Verizon. Très bien pour ceux qui veulent du dividende mais clairement, c’est des boites qui ne produisent pas de croissance. On est à 7% de rentabilité sur le dividende. Donc, voilà, c’est bien si on veut vraiment avoir une vache à lait en termes de dividendes mais il faut s’attendre à ce que ça stagne en termes de croissance au niveau du prix de l’action. Ce n’est pas une valeur formidable du tout.
Ici, Assystem, on est sur une valeur française, ça dégage.
Alors, Kraft, on pourra en parler un petit peu. Le problème c’est que c’est une boite intéressante. Il y a des belles marques, notamment le ketchup Heinz que vous avez sur les tables de tous les restaurants. Le problème c’est que le dividende, il a été supprimé en 2013 et 2014. Et, il stagne en ce moment depuis 2019. Donc, là, on voit qu’il y a un truc qui n’est pas terrible pour les actionnaires, c’est que le dividende il est un peu incertain, il baisse, il stagne. Donc, ça, c’est clairement éliminatoire pour moi. Pourtant, je trouve ça un peu dommage pour une valeur de ce type-là, on va dire.
Johnson & Johnson. Si vous avez suivi la dernière vidéo, une très belle boite. J’ai investi un peu plus de 70.000 € très récemment dans cette boite-là. Donc, j’adore, je valide, je survalide. Dommage, encore une fois, que ce ne soit que 140 € dans ce portefeuille.
Cardinal, ça coûte beaucoup trop cher en ce moment. Le dividende, il est un peu à la traîne. Il n’augmente pas très rapidement. Le dividende, il n’est que de 1,6% à l’achat. Je pense que ce n’est clairement pas un bon moment pour l’acheter. Moi, je ne vais pas vous mentir, je l’ai acheté il y a plusieurs années en arrière. Je dois avoir une très très belle plus-value de presque 150 – 200%, je ne sais plus mais je ne l’achèterai clairement pas, en ce moment.
Yum ! Brands, le dividende, il a baissé en 2016. Donc, voilà, moi, ça ne m’intéresse pas. Si tu ne me donnes pas de dividendes, et que tu n’es pas en mesure de me montrer que tu es une entreprise pro-dividende pour tes actionnaires, ça ne m’intéresse pas.
Phillip Morris, alors, c’est intéressant cette boite, ça fait 15 ans que le dividende, il est en augmentation. Il y a quand même une croissance un peu timide du dividende. On l’achète à 4,2% de dividende en ce moment. C’est des boites qui sont dans des secteurs qui est le tabac. Donc, un peu compliqué pour générer de la croissance. Ce qu’ils sont en train de faire c’est des transitions vers tout ce qui est vapotage, tu sais le vaping, etc… ça reste à voir si ces boites comme Philip Morris, Altria et compagnie vont réussir à générer de la croissance dans le futur ou à faire un renouveau. Pour l’instant, ils arrivent à conserver leur bénéfice en augmentant le prix des cigarettes et du tabac mais ce n’est pas un truc qu’on peut faire à l’infini. Donc, pourquoi pas pour du dividende mais une toute petite poche dans le portefeuille. Je ne dirais pas que c’est excellent, je ne dirais pas que c’est nul, mitigé, mitigé. Personnellement, je n’en ai pas en portefeuille du Philip Morris.
Hormel, par contre, j’aime beaucoup plus. 59 ans d’augmentation du dividende, on l’achète à 3,8% de rentabilité. Donc, ça, c’est une belle rentabilité à l’achat. Il y a une belle valorisation en ce moment, il y a un beta très faible. Donc, le beta ça veut dire que ça n’évolue que très peu par rapport à son indice.
Donc, si le S&P 500 bouge dans un sens ou dans l’autre de façon énorme, s’il y a beaucoup de volatilité, Hormel, elle, c’est une valeur vraiment très calme, qui bouge que très peu, qui ne réagit que très peu aux nouvelles du marché. Donc, c’est une valeur très bon père de famille. Hormel, si tu ne le sais pas, ça commercialise de la nourriture, viandes de bœuf, de poulet, et compagnie. Donc, valeur très défensive. Ça j’aime beaucoup, Hormel, clairement, là, encore une fois, dommage que ce ne soit que 118 € dans ce portefeuille.
Walt Disney, en 2021 – 2022 – 2023, ils ont supprimé le dividende. Donc, autant te dire que ça ne me plait pas du tout.
Pfizer, entre 2009 et 2021, le dividende a été baissé. Donc, ça ne me plait pas du tout. Même si ça s’achète à 6,6% de rentabilité en ce moment. Je sais que sur certains forums, beaucoup en parlent comme étant potentiellement une valeur à acheter en ce moment. Personnellement, je n’irais pas du tout sur Pfizer qui montre aux investisseurs que le dividende il peut baisser à tout moment. Donc, ça ne me plait pas du tout.
Engie, c’est français. Donc, ça dégage.
Starbucks, ils sont un petit peu en difficulté en ce moment. 2,5% à l’achat en termes de rentabilité. Il y a une belle croissance du dividende sur les 14 dernières années. Mais, je trouve que la sécurité du dividende est de moins en moins safe. La valorisation, j’ai un doute. Leurs bénéfices sont en baisse, ils sont un petit peu en compression. J’ai un peu l’impression qu’ils sont sous challenge. Je n’irais clairement pas mettre une boite comme ça dans mon portefeuille en ce moment. Je ne l’ai pas du tout en portefeuille. Et, certains sur des forums en parlent souvent de Starbucks comme étant une boite à acheter en ce moment. Je suis vraiment très mitigé. Personnellement, je n’irais pas du tout l’acheter.
Rollins, baisse du dividende en 2020, donc, encore une fois, c’est éliminatoire d’office.
Interparfums, c’est français donc ça dégage.
Colgate, ça, c’est évidemment une boite très défensive, bon père de famille. Je ne sais pas combien ça s’achète en ce moment Colgate. On va regarder rapidement. Je ne l’ai pas noté. Mais, ça doit être dans les 1%. 2,3%, franchement, ce n’est pas dégueu pour une boite comme Colgate. Ce n’est franchement pas dégueu. Donc, c’est un très bon père de famille. Ça, c’est une boite avec laquelle tu dors bien la nuit. Donc, pourquoi pas ? A analyser plus en détail mais ça j’aime bien.
Novo Nordisk, donc, ça c’est danois, donc, ça ne me plait pas du tout.
La Française des Jeux, c’est français, ça ne me plaît pas du tout.
Nike, c’est une boite qui plaît, aussi, pas mal en ce moment sur les forums américains, outre-Atlantique. Personnellement, c’est le secteur discrétionnaire, donc, à l’opposé du secteur des biens de consommation courante. Là, c’est les biens de consommation cyclique. Donc, quand il y a une crise, qu’est-ce qu’on fait ? On arrête d’acheter des chaussures Nike, on arrête d’acheter des produits Nike. Ce n’est pas important.
Donc, moi, c’est des valeurs qui ne me plaisent pas beaucoup. Contrairement à la nourriture, l’eau, l’électricité, etc… dont on a besoin qu’il vente, qu’il pleuve ou qu’il neige ou qu’il fasse beau.
Nike c’est des dépenses qu’on élimine tout de suite. Donc, ça ne me plaît pas beaucoup. Même si ça verse un dividende, ça ne me plaît pas beaucoup.
Danone, c’est français, donc, ça dégage.
Pinterest, ça ne verse pas de dividendes, donc, ça dégage.
Donc, là, on a un ETF marché émergent. Alors, moi, je n’aime pas du tout les ETF. Et, les marchés émergents, je me positionne dessus à travers les start-ups. Donc, je suis énormément positionné avec des start-ups en Inde, au Mexique, en Afrique. Et le marché mexicain, indien cartonne. Et, c’est vraiment de cette façon-là que je prévois de gagner de l’argent avec les pays émergents mais clairement pas avec un ETF.
Je pense que pour les produits financiers côtés, il faut clairement aller sur l’américain et rien d’autres. Que ce soit sur de l’action en direct ou du tracker, chacun choisit mais un ETF marché émergent, je ne vois pas trop l’intérêt surtout avec une ligne à 57 €, je trouve que c’est un peu vraiment inutile.
Bristol-Myers, très belle boite également. Je n’en dis pas plus. J’en ai en portefeuille, j’en ai un beau paquet, acheté il y a un petit moment. Encore une fois, ce n’est pas parce que je vous dis que j’ai des choses en portefeuille qu’il faut les acheter mais, ça c’est une boite qui me plaît beaucoup dans le secteur pharmaceutique. Donc, vous pouvez potentiellement aller la creuser. Et, là, encore une fois, dommage que ce ne soit que 57 €.
Total, c’est clairement le genre de boite que j’aurai acheté si j’étais en France. J’en ai d’ailleurs que j’ai gardé jusqu’à aujourd’hui qui date de quand j’étais en France. Donc, il y a maintenant presque 10 ans. Ce qui est dommage, par contre, c’est que ce soit acheté comme un ADS. Donc, un ADR c’est pareil. ADR – ADS c’est une façon de rendre des boites étrangères, donc ici française, accessible aux investisseurs américains. Et, toi, en tant que Français, je ne comprends pas que tu l’achètes de cette façon-là, tu aurais dû l’acheter en France.
Donc, on voit que ça commence par US le ticker, le code ISIN. Tu aurais dû l’acheter en France sur un PEA et pas sur ton compte-titre. Voilà, je ne comprends vraiment pas la logique, ici, de payer des impôts sur tes dividendes américains, de payer des impôts sur tes dividendes de source française, alors que tu aurais pu ne pas du tout en payer.
Tu vois, là, pour moi, il y a une faute, ici. Tu aurais dû l’acheter sur ton PEA.
Mondelez, baisse du dividende, il y a 10 ans. Donc, voilà, encore une fois, si tu me baisses le dividende, tu ne m’intéresses pas. Donc, ils n’ont pas un historique de versement de dividendes suffisamment fiable pour que ça me plaise.
Realty Income, il y a des choses à dire là-dessus. Ça plait énormément à outre-Atlantique. Si vous allez sur les forums américains, ils ne font que de parler de cette valeur-là parce que c’est une valeur qui verse un dividende mensuel. Donc, c’est une foncière cotée en bourse aux Etats-Unis. Le problème c’est que c’est très stagnant en termes de croissance. Il y a un dividende mensuel, un dividende qui est intéressant, d’ailleurs de 5,8%, donc, c’est pour ça que ça plait énormément. Les taux d’intérêts sont élevés en ce moment. Donc, beaucoup disent que dès que les taux d’intérêts vont rebaisser, ça va générer de la belle plus-value pour ce genre de valeurs qui dépendent immédiatement des taux d’intérêts.
J’en avais acheté, il y a quelques années en arrière mais ce n’est pas du tout le genre de valeur que j’irais forcément acheter aujourd’hui. Je pense qu’il y a beaucoup plus sympathique sur le marché, aujourd’hui. Mais, pour quelqu’un qui veut vraiment du dividende et de façon mensuelle, c’est une des rares valeurs qui proposent ça. Donc, pourquoi pas ?
Sanofi, donc, c’est une boite française, encore une fois, pourquoi ça a été acheté à travers un ADR aux Etats-Unis avec l’ISIN US alors que tu auras pu le mettre dans un PEA français et ne pas payer d’impôts sur tes dividendes et tes plus-values. Là, je ne comprends pas. Pour moi également, c’est une faute. Donc, c’est dommage.
Altria, on en parlait tout à l’heure. C’est très rentable mais ça ne fait pas de croissance. C’est du tabac. Donc, là, toute la question est du renouveau comme avec Phillip Morris, est-ce qu’ils vont réussir à faire une transition qui va être génératrice de croissance ? Et, est-ce qu’ils vont réussir à ne pas dépendre que de l’augmentation des prix du tabac parce que ça, ce n’est pas un truc qu’on peut faire à l’infini.
C’est la grande question mais, là, encore une fois, Outre-Atlantique, il y a énormément d’investisseurs américains qui adorent Altria parce que c’est une vache à lait en terme de dividende. Chacun se fera sa conclusion sur cette valeur.
US Bancorp, le dividende a été déglingué en 2008. Donc, ils n’ont pas réussi à traverser la crise financière de 2008 en tant qu’établissement financier. Donc, là, ça ne plait pas non plus.
Italian Sea Group, valeur italienne, donc, ça ne me plaît pas du tout.
- Com, c’est une boite chinoise qui n’est pas du tout pro-dividende, donc, ça ne me plait pas du tout.
Les établissements Maurel & Prom, c’est du français donc, ça ne me plait pas du tout.
AT&T, on est sur de la télécommunication, et le dividende a sauté, là, tout récemment, il y a 2 ans ou 1 ans et demi. Donc, ça ne me plait pas du tout non plus pour les raisons que je t’ai évoquées précédemment.
Ebro Foods, boite espagnol, donc, ça ne me plaît pas.
Snap, ça ne verse pas de dividende, donc, ça ne me plaît pas.
Corsair Gaming, il n’y a pas de dividendes, donc, ça ne me plaît pas non plus.
Prospect Capital Corporation, ça, c’est un gros piège, je ne comprends pas du tout pourquoi tu l’as acheté. Ça fait 15 ans que le dividende est en baisse. Je répète ce que je viens de te dire : 15 ans que le dividende est en baisse. Donc, chaque année, on nous annonce que le dividende va être plus faible que l’année précédente. Et, ça, ça fait 15 ans que ça dure. Donc, je ne comprends pas du tout et on voit la moins – value, moins 52%. Tu t’es fait punir directement parce que la boite elle est clairement en chute libre.
Et, pour terminer Atari, c’est français, donc, ça dégage.
Et, par contre ce qui est belge, ici, c’est BPost, je crois que c’est service postier belge. Donc, c’est belge ça ne m’intéresse pas. Je ne vais pas aller investir dans la poste belge. On va regarder ça vite fait : traitement du courrier postal en Belgique. Donc, je n’ai vraiment pas envie d’aller investir dans ça quand on voit qu’il y a des très belles boites américaines, à côté.
Donc, voilà les amis, j’ai essayé vraiment d’être très rapide et concis. Parce qu’il y a 75 valeurs en portefeuille. Donc, c’est énorme.
Donc, moi, si je peux te dire un truc, Gary, c’est qu’en termes de répartition sectorielle, visiblement, tu en as un petit peu dans tous les secteurs, donc, c’est très très bien. Par contre, il y a beaucoup trop de valeurs, il faut faire du ménage, là, toutes ces valeurs qui valent 5 – 10 – 20 – 30 – 40 €, je ne vois vraiment pas l’intérêt à part te prendre la tête. Surtout qu’il y a quand même de belles daubes à l’intérieur. On voit qu’il y a Prospect Capital moins 52%, Atari – 60%, Snap – 84%. Là, c’est vraiment inutile de faire des plus-values de 4 €, de 11 €, ce n’est pas ça qui va faire bouger ton portefeuille dans le bon sens.
Si je serais toi, je me concentrerai vraiment plus sur l’analyse des fondamentaux et j’irais vraiment sur 20 à 30 valeurs grand max. C’est là où on estime qu’il y a le plus de bénéfices en termes de diversification.
Donc, franchement, moi, je ferais sauter tout ce qui est français, italien, belge, danois. Je n’irais que sur du 100% américain.
Si tu veux garder tes trackers, pourquoi pas ? On a vu qu’il y en avait un World et un pays émergent. Et, que pour tout ce qui est marché américain, visiblement tu fais de la détention en direct, pourquoi pas ? Mais, vraiment, là, ce qu’il faut que tu fasses, c’est concentrer ton portefeuille. Il y a quand même de très très belles boites, on a vu du Coca-Cola, du Apple, du Pepsi, du McDo, j’aime beaucoup.
Bref, je t’ai dit tout ce qui me plaisait déjà dans le portefeuille. Mastercard, ici, que je viens de voir. On a parlé de Hormel, on a parlé ici, d’Alphabet, vraiment des belles boites, Johnson & Johnson, que tu dois à mon sens à tout prix garder, Colgate également. Mais, tu dois dégager énormément de choses là-dedans.
Voilà les amis, dites-moi ce que vous en avez pensé dans les commentaires ci-dessous. Qu’est-ce que vous pensez de ce portefeuille de Gary ? Est-ce qu’il vous plait, est-ce qu’il ne vous plait pas ? Qu’est-ce que vous auriez fait à sa place, qu’est-ce que vous auriez changé ? Dites-moi tout.
Lis bien la barre de la description, il y a pas mal de ressources qui devraient pouvoir t’aider notamment l’accès à mon portefeuille comme celui-ci où tu pourras voir tout ce que j’ai, moi, personnellement en portefeuille, comment j’ai éclaté mon 1,1 million de dollars en bourse en sachant qu’il n’y a que des valeurs à dividendes américaines et rien d’autre, si ce n’est une petite française avec Total, et qui est là depuis maintenant presque 10 ans, donc, on l’a gardée. Mais, ce n’est, sinon, que du 100% américain.
Voilà, les amis, je vous dis à très très vite et je vous souhaite d’excellents investissements. Ciao ciao.
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