Régulièrement, on me pose cette question : « Est-ce que je vais profiter des intérêts composés si je n’investis pas dans des actions qui versent des dividendes ? ».
Tu le sais sûrement déjà, les intérêts composés sont un des concepts financiers les plus puissants et qui permettent de générer un enrichissement massif grâce au réinvestissement des intérêts (ici les dividendes) dans de nouvelles actions.
Mais est-ce qu’il y a une différence entre une action qui verse un dividende et une action qui ne verse pas de dividendes ? Est-ce que les deux profitent des intérêts composés ou pas ?
Je réponds à cette question de grande importance aujourd’hui.
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#Dividendes #Bourse #IntérêtsComposés
Profite-t-on des intérêts composés avec des actions sans dividendes ?
Retranscription de la vidéo :
Est-ce qu’on peut parler d’intérêts composés si on n’investit pas dans des actions à dividendes ? C’est une question que j’ai eu 2 – 3 fois là, sur les quelques mois. Et, je me suis dit que pourrais en faire une vidéo.
Déjà, pour te rappeler ce qu’est les intérêts composés, et ensuite de te dire si oui ou non quand on investit dans actions qui versent ou non des dividendes, est-ce qu’on peut prétendre avoir cette stratégie des intérêts composés. Okay ?
Alors, les intérêts composés, pour poser la base, qu’est-ce que c’est ?
Les intérêts composés, c’est l’idée de se dire qu’on a un actif dans lequel on a investi qui nous génère des intérêts. Donc, dans notre cas précis, ici, des actions à dividendes qui vont générer des dividendes. Et ces dividendes, on les prend et on les réinvestit. On les rajoute à notre capital pour que ces intérêts réinvestis dans de nouvelles actions nous régénèrent des intérêts.
En gros, les intérêts font des intérêts, qui eux, font des intérêts. Les petits font des petits, l’argent appelle l’argent. Appelle ça comme tu veux.
Par exemple, tu as investi 1.000 € à 5% de rentabilité par an. Au bout d’une année, tu as 1.050 €. Par contre, l’année 2, tu n’as pas 1.100 mais tu as 1.102,50 €. Puisque tes 50 euros d’intérêts sont venus rejoindre le capital principal et générer également des intérêts. Okay.
Donc, c’est ça les intérêts composés. Maintenant, la grande question c’est de se dire : « Est-ce que si j’investis dans des actions qui ne versent pas de dividendes, est-ce que je profite des intérêts composés ? »
Je trouve que c’est une très bonne question parce que vous le savez peut-être très certainement déjà, si vous vous intéressez à l’investissement, vous savez que les intérêts composés, c’est considéré comme un des concepts financiers les plus puissants pour s’enrichir massivement grâce à l’effet du temps.
Voilà, plus on réinvestit ses bénéfices dans de nouvelles actions, plus on a d’actions qui vont générer des dividendes et c’est un jeu infernal, un jeu infini qui peut te rendre extrêmement riche sur le temps. C’est toute la puissance de cette stratégie.
Mais, pour ceux qui n’investissent pas dans des actions à dividendes, est-ce que eux, perdent totalement ce levier extrêmement puissant ?
En réalité, il y a 2 nuances. On peut dire que non. Mais, vous allez voir qu’au final, oui quand même.
Alors, je m’explique. Pour qu’il y ait intérêts composés, comme son nom l’indique, il faut qu’il y ait des intérêts. Donc, à priori, si un actif ne génère pas d’intérêts, ici, on parle de dividendes. Mais voilà, ça peut être des intérêts sur des placements financiers, sur des comptes à terme, par exemple, ça peut être sur des obligations. Il faut qu’il y a un intérêt qui soit généré. Il faut qu’il y ait un bénéfice, il faut qu’il y ait un dividende, il faut qu’il y a quelque chose qui soit généré de son actif.
Donc, à priori, s’il n’y a pas d’intérêts, on ne peut pas parler d’intérêts composés. Puisque ces intérêts ne vont pas pouvoir régénérer d’autres intérêts.
Donc, à priori, on pourrait se dire que, une action qui ne fait que de générer de la plus-value ou pas, de la moins-value, de la plus-value, bref, qui ne fait que varier sur son capital en fonction de son prix, ne rentre pas dans la catégorie des intérêts composés puisqu’on n’a pas ce flux, ce cash-flow à réinvestir.
Alors, c’est un peu plus fin que ça. En réalité, il y a 2 cas : dans le premier cas, des intérêts composés, ce qui se passe c’est que vous, vous percevez de votre action un dividende. Ce dividende, vous le prenez et vous le remettez dans de nouvelles actions qui va générer de nouveaux dividendes, etc… Donc, ça, c’est vous qui faites la manœuvre d’enclencher cette machine des intérêts composés, cet effet boule de neige où finalement, vous vous dites : « Moi, mes dividendes, je ne m’en sers pas pour les dépenser et vivre mais je m’en sers pour réinvestir ma stratégie dans les intérêts composés. »
Donc, de ce côté-là, c’est vous qui en faites la décision. Et, là, pour le coup, il n’y a même pas débat à avoir, oui, vous enclenchez cette machine des intérêts composés.
Par contre, il y a le deuxième cas qui est un petit peu plus fin et qui peut nous faire dire que même si on investit dans des actions qui ne versent pas de dividendes, on utilise les intérêts composés, c’est le fait que c’est votre entreprise dans laquelle vous avez investi qui va réinvestir pour vous ses bénéfices dans l’entreprise.
Et, donc, de cette façon-là, on peut dire que vous avez quand même, d’une certaine façon, des intérêts composés puisque si l’entreprise dans laquelle vous investissez ne verse pas de dividendes mais s’en sert pour réinvestir dans son business, ce qui se passe c’est que si elle le fait bien, à priori, vous allez avoir le cours de l’action, le prix de l’action qui va augmenter. Okay ?
Et donc, de cette façon-là, vos intérêts composés ne se matérialisent pas par le fait que vous recevez des dividendes et que vous réinvestissez, mais se matérialise par le fait que le cours de votre action, de cette entreprise qui ne verse pas de dividendes a augmenté parce que l’entreprise a bien réussi à utiliser ses bénéfices pour réinvestir dans sa croissance.
Donc, en gros, une entreprise qui ne verse pas de dividendes, au sens strict du terme ne bénéficie pas directement de la puissance de l’intérêt composé. Toutefois, il y a quand même une nuance à avoir et je vais vous citer 2 exemples très importants pour illustrer ça. Puisqu’une entreprise qui réinvestit ses bénéfices dans sa croissance fait évidemment bénéficier à ses actionnaires de la puissance des intérêts composés. Okay.
Finalement, on peut dire que quand une entreprise qui ne verse pas de dividendes s’en sert pour investir dans sa croissance, elle fait ce qu’on appelle une croissance capitalisée. Elle décide de tout garder à l’interne plutôt que de distribuer à ses actionnaires.
En fait, ce qu’il faut avoir en tête c’est que, il y a notamment un exemple très courant, c’est celui de Berkshire Hathaway, l’entreprise de Warren Buffett, qui lui, n’a jamais versé un dividende. C’est arrivé une fois dans son histoire et il a dit, après, que c’était une erreur.
Mais, Berkshire Hathaway ne verse pas de dividendes à ses actionnaires et ne fait que réinvestir ou garder son cash puisqu’il est assis sur une grosse somme de cash.
Et, si on compare la performance de Berkshire Hathaway depuis les années 1980 jusqu’aux années 2020, et qu’on compare ça à une entreprise comme Exxon Mobil, qui est l’entreprise qui a l’habitude de verser de généreux dividendes à ses actionnaires. On se rend compte que si on compare la performance de ces 2 entreprises, on voit que Berkshire Hathaway a généré 20% par an de performance pour ses actionnaires alors que Exxon Mobil, dans le secteur de l’énergie, a généré 8% par an pour ses actionnaires, dividendes inclus.
Donc, là, on voit qu’en réalité, l’entreprise Berkshire Hathaway a généré évidemment, plus d’intérêts composés sans avoir versé de dividendes pour ses actionnaires, a créé plus de valeurs.
Alors, attention, ne prenez pas ça pour une conclusion éternelle.
J’ai évidemment pris 2 exemples d’entreprises qui viennent compléter mes propos sur la notion des intérêts composés si oui ou non on peut en avoir. Mais, l’idée est là, c’est que vous pouvez trouver évidemment des exemples d’entreprises qui ne versent pas de dividendes qui performent mieux par rapport à celles qui versent des dividendes. Et, évidemment, inversement.
Là, j’ai pris Berkshire Hathaway, une des entreprises qui performent le mieux si ce n’est la mieux parmi celles qui ne versent pas de dividendes. Donc, c’est évident qu’elle ne met une fessée à énormément d’actions à dividendes.
Mais, l’idée à retenir c’est que, encore une fois, dividendes ou pas dividendes, il faut surtout voir quelle est la performance totale avec le cours de l’action et les dividendes réinvestis s’il y a dividendes versés pour voir, in fine, pour les investisseurs qu’est ce qui s’est passé en termes de performance annualisée sur 5 ans, 10 ans, 15 ans, 20 ans.
Si on prolonge un petit peu le raisonnement. Par exemple, investir dans l’or ou dans les cryptos, c’est difficile de parler d’intérêts composés puisque l’actif en question ne génère pas de revenus au sens strict du terme. Il n’y a pas d’intérêts générés, il n’y a pas de dividendes générés. Pour la crypto, certains vont me dire que oui, il y a des possibilités. Mais, si on reste vraiment sur l’idée principale que l’or, ou les cryptos ne sont pas une entreprise qui ne commercialise pas de services.
Alors, attention, je sais qu’encore une fois, certains dans la crypto vont me dire que si. Evidemment, là, je parle du Bitcoin en fait. On ne va vraiment parler que du Bitcoin, par exemple, pour être plus cohérent vis-à-vis de l’or et du fait qu’il n’y a pas d’intérêts de générer.
Là, on a du mal à parler d’intérêts composés, puisque l’or ne produit rien, le Bitcoin ne produit rien et c’est que de la spéculation sur l’offre et la demande, la rareté etc… qui fait que ça monte ou pas.
Mais, là, on a plus de mal à parler d’intérêts composés puisque, évidemment, il n’y a rien à réinvestir. L’or ne produit rien qu’on peut réinvestir dans l’or. Le Bitcoin ne produit rien qu’on peut réinvestir dans le bitcoin. On laisse de côté le stacking, on laisse de côté toutes ces choses-là.
Mais, l’idée principale à retenir c’est que pour parle d’intérêts composés, on doit généralement avoir des intérêts.
Voilà les amis, je pense que c’est plutôt plus ou moins clair. L’idée à retenir c’est que grosso modo, oui, vous bénéficiez quand même des intérêts composés même si vous n’investissez pas dans des actions à dividendes.
Voilà les amis, s’il y a la moindre question qui reste dans la barre de commentaires ci-dessous, je me ferais un plaisir d’y répondre. Et lis bien la barre de la description puisqu’il devrait y avoir tout un tas de ressources qui devrait bien pouvoir t’aider pour investir dans les actions à dividendes.
Ciao ciao !
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