Quand on investit en bourse avec l’ambition de percevoir des dividendes, notre plus grande peur, en tant qu’investisseur, est d’être confronté à la suppression du versement du dividende.
Même si notre analyse fondamentale fait tout pour que ce scénario ait de très faibles chances de se produire, cela arrivera forcément au moins 1 fois dans notre parcours d’investisseur.
Mais comment réagir ? Et, surtout, quel est l’impact financier sur l’ensemble de notre portefeuille et de nos revenus ?
Je te partage une petite démonstration pour te montrer que les choses ne sont pas si graves que ça même si cela reste évidemment un moment peu agréable…
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Quel impact financier en cas de suppression du dividende
Retranscription de la vidéo :
Les amis, bienvenue sur cette nouvelle vidéo, ici en direct du Bahreïn, à Manama, la capitale. On va parler aujourd’hui de suppression du dividende, quelque chose qui, en tant qu’investisseurs, ne nous plait pas forcément beaucoup.
Puisque, je te l’ai dit plein de fois, un de mes critères pour revendre une de mes actions en bourse, c’est justement la suppression du dividende.
En tant qu’investisseur du dividende qui investit dans des actions à dividende, évidemment si le dividende il est réduit ou supprimé, c’est quelque chose qui ne me plait, évidemment, pas du tout.
Et c’est, souvent, un des critères qui va faire que plus ou moins rapidement je vais revendre cette action. Je dis plus ou moins rapidement parce que, évidemment, l’annonce de la baisse ou de la suppression d’un dividende vient directement impacter, généralement, sévèrement le cours de l’action.
Et donc, parfois, il arrive que je temporise que le cours de l’action redevienne à des niveaux acceptables pour revendre ma position et limiter la « casse ».
Aujourd’hui, je vais te faire, ici, comme tu peux le voir déjà sur mon écran, une petit démonstration chiffrée, finalement, de ce que ça donne concrètement quand on a une suppression du dividende.
Parce que je te dis toujours : « Oui, moi, je supprime directement l’action de mon portefeuille si le dividende est supprimé. » Mais, concrètement, comment ça impacte financièrement, en termes de chiffres, ton portefeuille si tu as une action qui coupe son dividende ?
Donc, on va avoir 2 scénarios, comme tu peux le voir ici. Tu peux apercevoir le premier scénario. Le premier scénario où il n’y a pas de cut, pas de suppression finalement du dividende, pour parler français.
Et un deuxième scénario où on va voir ce qu’il se passe quand il y a une suppression du dividende sur 10 années. Okay. Comme ça, on va voir concrètement ce que ça donne.
Donc, si tu ne me connais pas du tout, sache que je m’appelle Raphaël Carteni. Je ne me suis pas présenté. Et j’ai investi entre 450 et 500.000€ dans des actions à dividendes, depuis maintenant plusieurs années. Et je te partage tout ce que fais sur les actions à dividendes, et pas que, sur cette chaine YouTube.
Alors, on va partir du constat qu’on investit, ici, la somme de 100.000$ dans 10 positions, dans lesquelles on investit chacune 10.000$. Okay ?
On va partir également du constat qu’on a un dividende de 4% et que chaque année, et ça c’est très important, la croissance de ce dividende est de 4%.
Je dis que c’est très important parce qu’au-delà de regarder quelle est votre rentabilité du dividende à l’achat, c’est extrêmement également important de regarder quelle va être la croissance de ce dividende.
Puisque comme je vous le dis toujours, nous on veut des actions qui vont augmenter leurs dividendes année après année de façon régulière et croissante.
Donc, le dividende à l’achat, c’est bien. Mais à quel rythme croissant le dividende est augmenté ? C’est important, si c’est 1% ou si c’est 8%, ce n’est évidemment pas du tout la même chose pour votre enrichissement. Okay ?
Donc, là, on parle d’un constat très simple. Dividende à l’achat 4%, et une croissance de 4% chaque année. Okay. Qu’est-ce que ça donne ?
Ça donne que chaque position génère donc 400€ ou 400$ de dividendes, et que donc, en année 1, on a, évidemment, généré 4000€ de dividendes. Puisque 4% de 100.000€, ça fait, évidemment, 4000€ de dividendes. Okay ?
Ensuite, on a la croissance, ici, de 4% du dividende. Okay ?
Donc, notre dividende, ici, de 400€ va augmenter de 4% pour nous générer 16€ supplémentaires de dividende pour cette position numéro 1. Okay. Donc, en tout, 416. Etc, pour la position 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10. Je te la fais courte.
Donc, pour l’année numéro 2, ce qui se passe, c’est qu’on a encaissé 4.160€ de dividendes. Ensuite, je te la fais courte. L’année numéro 3, c’est l’année numéro 2 + 4%, etc, etc… On voit que ça augmente.
4.326 en année 3, 4.499 en année 4, etc, etc, pour en arriver en année numéro 10, ici, à 5.693€ de dividende, en suivant cette idée de 4% de croissance chaque année. Okay ?
Donc, ça c’est la théorie quand tout se passe bien. C’est-à-dire qu’on a investi de 100.000. On les a mis dans 10 positions. On a commencé avec un dividende de 4%. On a une croissance de 4%. On voit que nos revenus ils augmentent année après année. C’est génial. C’est le scénario quand tout se passe bien.
Evidemment, quand on est investisseur, on espère que tout se passe bien. Mais, être investisseur, ça veut également dire prendre des risques et donc, voir arriver le scénario qu’une de nos actions supprime ou baisse son dividende.
Evidemment, ce n’est pas ce qu’on recherche. Mais, encore une fois, on ne peut pas toujours tout faire bien. Et puis, il y a surtout des éléments économiques qui font que nos entreprises peuvent être impactées d’une façon ou d’une autre.
Donc, même si on ne le souhaite pas, on va partir du scénario où on a un cut, en année 2, d’une de nos entreprises.
Donc, pour ça, ce qui s’est passé c’est que j’ai toujours pris les mêmes conditions de base. On investit toujours 100.000€ dans 10 positions, ici, dans lesquelles on va mettre, pour chacune, 10.000€. Okay ?
On a toujours un dividende initial de 4%. On a toujours une croissance de 4%. Donc, on voit qu’en année 1, logiquement, on a toujours encaissé 4.000€. En année 1, tout se passe bien. Mais, on l’a vu ici, dans le scénario, en année 2, il y a un cut.
Donc, c’est-à-dire qu’en année 2, toutes nos positions vont avoir une croissance de 4%. Donc, comme dans le scénario 1, elles vont générer 16€ de dividendes en plus par ligne, donc 416, 416, 416, 416, sauf, la dernière position qui supprime totalement son dividende.
Donc, là, on n’a même pas de question de croissance ou quoi que ce soit. On n’a même plus de dividende. C’est-à-dire que même les 400€ de base disparaissent. Puisqu’évidemment, l’entreprise a décidé, ou en tout cas, ne peut plus verser de dividende.
Donc, là, on a une perte sèche, puisqu’en année 2, on passe à 3.744€. Okay ?
Donc, on est passé de 4.000 à 3.744, là où, dans le scénario où tout se passe bien, on était passé à 4.160. Donc, en réalité, il y a même un peu plus de 400€ de gap, sur un manque à gagner. Okay ?
Qu’est-ce qu’il se passe ensuite pour les années suivantes ?
Donc, pareil, pour l’année suivante, on applique un taux de 4%. On augmente, 3.893 ; 4.049 ; 4.211, pour terminer en année 10 à 5.123€, en sachant que pour toutes ces années, évidemment, l’entreprise numéro 10 continue de ne pas verser de dividendes. Okay ?
On voit que c’est « seulement » en année 4 qu’on revient sur ce qu’on était censé gagner initialement. En tout cas, qu’on dépasse ce qu’on était censé gagner initialement en année 1.
Donc, ça nous a pris 3 ans en tout – de l’année 1 à l’année 4, il y a 3 ans – pour revenir à notre niveau de base et le dépasser légèrement. Donc, là, on pourrait se dire que c’est beaucoup ou pas.
Alors, évidemment, 3 ans dans l’investissement, c’est énorme, mais ce chiffre est « à relativiser » Et je vais te dire tout de suite pourquoi.
Pourquoi ? En fait, parce que dans cette démonstration, ce qu’on n’a pas dit, et ce qu’on n’a pas précisé, et c’est peut-être quelque chose que tu as en tête, toi, de ton coté, c’est que là, on fait une prévision, on fait une prévision qui est brute.
C’est-à-dire que dans ce scénario, il y a 2 choses qu’on n’a pas pris en compte. C’est, quelque chose de très important, c’est le réinvestissement de nos dividendes. Okay ? Et c’est le dépôt de capital frais.
C’est-à-dire que là on a fait simplement une prévision linéaire. On a encaissé, et on regarde ce que ça donne sur 10 ans. Okay ?
C’est très important de déposer du capital régulièrement tous les mois, tout comme c’est extrêmement important de réinvestir ces dividendes au début pour accélérer ce processus d’enrichissement.
Donc, on voit qu’ici, c’est en année 4 qu’on récupèrerait initialement, potentiellement, les niveaux d’enrichissement qu’on aurait pu connaitre dès le début en année 1. Mais en réalité, ça serait bien avant, si vous aviez réinjecté du capital tous les mois, tous les ans, puisque c’est, évidemment, le but.
Et donc, potentiellement, vos revenus auraient, quand même, continué d’augmenter peut-être dès l’année 2, dès l’année 3, en fonction évidemment du capital que vous allez investir, parce que vous avez déposé du capital frais. Donc, ça, c’est extrêmement important à avoir en tête.
D’autant plus que, voilà, c’est la démonstration. Encore une fois, la démonstration, on peut dire ce qu’on veut avec, encore une fois. Mais, on a fait une démonstration d’une entreprise qui supprime totalement son dividende.
On peut très bien, également, faire des simulations où il y a simplement une division par 2 du dividende, une division par 4. Ou, on peut même dire, plutôt que sur une entreprise totale qui supprime son dividende, on peut dire, là c’est divisé par 2, et ici, c’est divisé par 2.
Ou alors, on peut dire c’est divisé par 4, par 4, par 4, et par 4. Bref, on peut faire tout un tas de simulations.
Alors, évidemment, la conséquence à la fin, ça sera la même puisque s’il y une entreprise qui supprime totalement son dividende, ou 2 entreprises qui divisent par 2 dividendes, c’est la même chose. Ou, 4 entreprises qui divisent par 4, à la fin, c’est la même chose, en termes d’impact, surtout qu’on a des chiffres qui sont identiques partout.
Mais, dans le cas où, évidemment, un portefeuille n’est pas identique, puisqu’on n’a pas forcément un portefeuille qui a 10.000 partout comme ça.
Dans un cas où il y a un portefeuille à 20.000, ici je suis en train de tout détruire, mais c’est pour l’exemple. 5.000 ; 80.000 ; etc.
Evidemment, si la ligne, ici, elle est divisée par 4, l’autre par 2, l’autre par 3, etc, ça n’a plus du tous les mêmes impacts sur ce qui va se passer ici.
Là, encore une fois, on a fait une démonstration très linéaire, pour te montrer que finalement, en fait, la conclusion de tout ça, c’est quoi ?
C’est de te montrer que, finalement, une baisse ou une suppression du dividende n’est pas forcément si catastrophique que ça, puisqu’on voit, ici, qu’on a eu « que » 3 années pour récupérer le niveau d’enrichissement initial, en sachant qu’on n’a pas considéré qu’on réinvestissait nos dividendes et pour déposer du capital frais tous les ans.
Donc, en réalité, c’est un scénario qui ne nous plait pas en tant qu’investisseur, mais qui n’est pas à diaboliser.
C’est-à-dire que, comme je te l’ai dit en début de vidéo, ce n’est pas parce qu’il y a une entreprise qui supprime son dividende qu’il faut tout de suite la revendre. Au contraire. La revendre tout de suite, ça serait potentiellement très très mal de la revendre.
Donc, il faut temporiser, accepter que le dividende a été baissé, divisé par 2, par 3, par 4, par 5, totalement supprimé, et temporiser, continuer sa stratégie de réinvestir tous les mois du capital, et de réinvestir ces dividendes.
Voilà ce que je voulais te dire, en tout cas, pour cette petite démonstration, cette petite vidéo. Dis-moi s’il y a quoi que ce soit qui n’est pas clair dans la barre des commentaires ci-dessous.
Lis-bien, également, la barre de la description puisqu’il y a tout un tas de ressources pour t’accompagner dans ce type d’investissement, dans les actions à dividendes : du livre, du service mensuel, de la formation, aussi bien gratuite que payante. Bref, il y a tout dans la barre de la description.
Partage cette vidéo à tes amis investisseurs. N’oublie pas le petit Like, et je te dis à très très vite pour une prochaine vidéo. Ciao ciao !
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